La economía y el sistema financiero australianos se están viendo arrastrados cada vez más rápidamente hacia la tormenta que se avecina en los mercados internacionales, según las advertencias de algunas figuras destacadas del mundo financiero.

Las advertencias no aparecen en las portadas de los periódicos, pero se están debatiendo y siguiendo de cerca en la prensa financiera.

La semana pasada, el Australian Financial Review (AFR) llamó la atención sobre un importante discurso pronunciado en Canberra por Heather Smith, exfuncionaria económica y actual directora de empresa, en el que advertía de que se estaban sembrando las semillas de otra crisis financiera mundial.

Smith tiene una trayectoria de 20 años en la función pública, que comenzó en el Banco de la Reserva, pasó por altos cargos en el Tesoro y la Oficina de Inteligencia Nacional, y culminó como secretaria del Departamento de Industria, Innovación y Ciencia antes de pasar al sector privado.

El AFR describió su discurso como una llamada de atención ante la significativa subestimación de los círculos empresariales y, en general, del entorno internacional más difícil desde el final de la Segunda Guerra Mundial.

Según el informe, entre los peligros que citó se encontraban la guerra comercial entre Estados Unidos y China, la retirada de Estados Unidos de las instituciones internacionales que había creado, el auge del populismo nacionalista, una China despiadada, la deuda insostenible de Estados Unidos, los ataques de Trump a la independencia de la Reserva Federal de Estados Unidos, una posible burbuja en las acciones de inteligencia artificial, el debilitamiento de la posición del dólar como moneda de reserva mundial y las tensiones sobre Taiwán.

“Decir que Australia no está bien posicionada para este mundo es quedarse corto”, afirmó.

“Todas las instituciones que nos importan están siendo perturbadas y todas a la vez. En mi opinión, simplemente no hemos sentado las bases para poder existir en este mundo volátil e incierto en el que estamos bailando sobre la cabeza de un alfiler”.

Advirtió que los mercados bursátiles mundiales se han mostrado “sorprendentemente indiferentes” al ataque de Trump contra las instituciones y los marcos políticos que sustentan su propia existencia y éxito.

“Con la deuda pública estadounidense en su nivel más alto desde la Segunda Guerra Mundial y el 'gran y hermoso proyecto de ley', que no contiene iniciativas reales para impulsar el crecimiento, sino que erosiona la sostenibilidad fiscal de Estados Unidos, [esto] debería hacer saltar las alarmas sobre si se están sentando las bases para la próxima crisis financiera mundial”.

Al igual que otros, Smith centró su atención en el mercado del Tesoro estadounidense, de 30 billones de dólares, la base del sistema financiero estadounidense y mundial, y su capacidad para absorber una deuda cada vez mayor.

“El riesgo clave es la tensión de liquidez en los mercados de bonos del Estado si en una futura subasta la demanda es inferior a la oferta, lo que provocaría un aumento de los rendimientos de los bonos con mayores costes de interés para los prestatarios estadounidenses. Esto socavaría la confianza en el mercado del Tesoro estadounidense, lo que provocaría una perturbación a gran escala en los mercados financieros mundiales, los tipos de interés y los tipos de cambio”.

Señalando el colapso de todo el orden de la posguerra, señaló que, a medida que aumentaban los riesgos de una crisis, la capacidad de respuesta mundial disminuía y Australia estaba cada vez más expuesta en este mundo, en particular debido al conflicto entre Estados Unidos, su aliado y mayor inversor, y China, su mayor socio comercial.

“Las diabólicas opciones a las que nos enfrentamos, al parecer atrapados en una tenaza entre China y Estados Unidos, deberían empezar a ser evidentes”, afirmó. Australia se veía atrapada en un “peligroso fuego cruzado”, ya que cada uno buscaba formas de perturbar la economía del otro, como revelaron el conflicto de las tierras raras y los esfuerzos por desdolarizar el comercio.

Raphael Arndt, director del Fondo Futuro creado en 2006 con el respaldo del Gobierno, ha lanzado una advertencia similar. En su último análisis, el Fondo, que cuenta con 261.000 millones de dólares en su cartera, ha advertido de que el mundo parece estar permanentemente al borde de una crisis y que todos los parámetros anteriores que guiaban las estrategias de inversión se han visto alterados.

En un artículo publicado en el AFR a principios de este mes, Arndt citó una serie de acontecimientos, como la pandemia, la invasión rusa de Ucrania, el auge de China, la guerra en Oriente Medio, la inteligencia artificial y el retorno del proteccionismo, que podrían considerarse “puntos de inflexión”.

“En lugar de representar un crescendo, tras el cual podría seguir una resolución y claridad sobre las consecuencias, cada uno de estos acontecimientos se basa simplemente en el anterior. En última instancia, nos mantuvimos y seguimos manteniéndonos, aparentemente, en un punto de inflexión perpetuo, una crisis permanente, si se quiere.

“La militarización del comercio, la persistencia de la inflación, las crisis climáticas y el aumento del coste del capital han puesto a prueba los supuestos que sustentan la teoría de la inversión: la libre circulación del comercio y el capital, y unos tipos de interés bajos y estables”.

En una clara señal de la creciente preocupación por la estabilidad del sistema financiero internacional basado en el dólar, el Future Fund ha invertido 1000 millones de dólares en oro, describiéndolo como “una reserva de valor durante los periodos de inflación monetaria y estrategia geopolítica”.

Uno de los conductos para la transmisión de la turbulencia global es el aumento de las inversiones de los fondos de pensiones australianos en el auge inducido por la inteligencia artificial en Wall Street.

Según un informe publicado a principios de este mes en el AFR, los mayores fondos australianos han invertido más de 143.000 millones de dólares de los ahorros para la jubilación de sus miembros —alrededor del 10% de sus activos— en acciones estadounidenses expuestas al auge de la IA. El mayor fondo, AustralianSuper, tiene 41.500 millones de dólares invertidos en el sector tecnológico.

A pesar de las crecientes pruebas y advertencias en sentido contrario, los responsables de los fondos sostienen que no existe una burbuja en la IA.

A pesar de estas afirmaciones, se han producido pérdidas y se han puesto en riesgo cientos de millones de dólares. Tres fondos importantes, AustralianSuper, HESTA y la división de inversiones del Gobierno de Queensland, se han visto afectados por el colapso este mes de la importante empresa estadounidense de energía solar y almacenamiento de baterías Pine Gate Renewable, ya que invirtieron dinero en uno de sus principales patrocinadores estadounidenses, Generate Capital, y podrían perder 275 millones de dólares entre todos.

Pine Gate, que había recaudado 7.000 millones de dólares desde su fundación en 2016, se declaró en quiebra alegando la retirada del apoyo gubernamental y las desgravaciones fiscales para la energía verde por parte de la administración Trump. También señaló los “elevados aranceles” que se habían impuesto bajo el mandato de Trump “a prácticamente todos los materiales importados necesarios para construir proyectos solares a escala industrial”.

No es la primera vez que AustralianSuper sufre pérdidas. En agosto del año pasado tuvo que amortizar 1.000 millones de dólares en préstamos y acciones tras la quiebra de la empresa de educación en línea Pluralsight.

Estos casos son solo dos ejemplos gráficos de la interconexión de la economía mundial y su sistema financiero: una empresa de Estados Unidos quiebra y los fondos de jubilación de los trabajadores del otro lado del mundo se ven afectados. Ya no hay economías nacionales aisladas unas de otras. Todas las empresas o entidades financieras, desde las más pequeñas hasta las más grandes, forman parte de un sistema global integrado.

Esta realidad económica y financiera objetiva debe determinar la respuesta de la clase trabajadora ante la perspectiva inminente de que el capitalismo global se enfrente a una crisis mucho más grave que la de 2008.

Las advertencias de los altos cargos del sistema financiero lo dejan claro, y el capitalismo australiano no es en modo alguno un caso aislado o excepcional.

Pero la naturaleza de sus advertencias tiene un contenido de clase muy definido. Hablan continuamente de Australia como si fuera un todo unificado y no un país capitalista que, como todos los demás, está dividido por divisiones cada vez más profundas entre las oligarquías financieras y la masa de la población trabajadora.

Sus respuestas a esta crisis inminente, al hablar de “nosotros” y “nuestro futuro”, expresan esta profundización de la división de clases, ya que abogan por una intensificación de la explotación de la clase trabajadora en nombre del aumento de la productividad, es decir, de mayores beneficios.

Mientras el Fondo Monetario Internacional pedía al Gobierno australiano que emprendiera una “reparación presupuestaria” —la frase en clave para referirse a recortes importantes en el gasto social a medida que aumentan los gastos militares— para hacer la economía más productiva y resistente, Heather Smith cantó la misma canción en su discurso.

“Aún no avanzamos en el crecimiento de la productividad: nuestro rendimiento es el segundo más bajo de la OCDE”, dijo mientras contemplaba la posibilidad de una “reforma integral” en este ámbito.

La clase trabajadora debe tomarse en serio estas advertencias, que provienen directamente de la fuente, por así decirlo.

Debe basar su respuesta en la realidad objetiva, rechazando las recetas nacionalistas reaccionarias promovidas por los partidos capitalistas y la burocracia sindical, junto con sus apéndices pseudoprogresistas.

La crisis mundial significa que no hay solución nacional: todos esos caminos se basan en los intereses de la oligarquía capitalista gobernante y conducen a un desastre para la clase trabajadora. Esta debe luchar por sus propias necesidades e intereses independientes, que solo pueden satisfacerse mediante la lucha política por un programa socialista internacionalista.

(Publicado originalmente en ingles el 25 de noviembre de 2025)